腾讯抛弃美团，在王兴的极端假设里

预言家王兴可能也没有想到，自己的极端假设或许有希望再一次成真。

去年下半年，王兴对内示意美团要以未来三年融不到新钱的预期做准备。在这个极端假设里，王兴对美团未来在一级市场的状态作出了极端预判，在他眼中企业自身的谋划现金流才是美团未来过冬的方式论。

时间来到8月16日下昼，一则外媒新闻引发的蝴蝶效应，正在使王兴对于美团来自一级市场的勇敢假设可能成真。

凭证外媒报道，有新闻人士透露，拥有美团17%股份的腾讯近几个月一直在与财政照料接触，研究若何执行下半年可能大规模出售美团股份的设计。受此新闻影响，美团在一级市场直线暴跌10%，腾讯持有较多股份的多家中概股也整体下跌。

去年12月，腾讯也曾宣布将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东，腾讯对京东持股比例将由约17%降至2.3%，退出大股东行列，随后京东美股一起下探至62美元，至今仍倘佯到60美元区间左右。

作为美团的*大股东，若是腾讯的清仓式减持落地，显然美团也将在一准时间内倘佯在一级市场底部区间。

01

美团腾讯暂别蜜月？

2017年5月，美团CEO王兴在接受《财经》杂志专访面临“互联网圈有谁是你的同伙吗？”这个问题时，王兴的谜底是腾讯。

彼时，腾讯作为美团一个很主要的股东，由于其首创人的个性、团队气质、营业战略都能更好地和美团互助结盟，深受王兴好评。

同时，也得益于大多数情形下和腾讯保持在投资层面的财政互助，最终使美团脱节了成为阿里生态内一员的运气，在2018年上市，直至今天成为了一家拥有8万余名员工，营业局限不设上限的互联网平台型企业。

在今天外媒报道腾讯可能减持美团新闻前，受益于美团2022年*季度财报显示出的谋划韧性，近期一段时间内，美团可以算是中国互联网企业资产中为数不多在一级市场回暖速率最快的企业之一，从曾经市场底部的100港元到6月份最先，一直在市场上行空间倘佯。

此次一旦来自腾讯投资侧的清仓式减持落实，对于当下正在集中人力、物力、财力开启即时零售新营业曲线的美团来说，显然也将发生影响。

关于腾讯可能减持的缘故原由，外媒新闻称在反垄断、防止资源无序扩张的大靠山下，腾讯减持已经成熟的盟友的企业，势在一定。此次减持后，腾讯和美团的蜜月期是否会告一段落，也将取决于在财政投资层面的关系削弱以后，双方是否会进一步增强营业侧的互助关系。

去年12月份腾讯减持京东后，腾讯示意，虽然我们直接持有的京东股份大幅削减，但京东仍将是我们主要的战略同伴，我们之间的战略互助关系还会继续保持，双方团队的深挚友谊不会转变。

最终在减持半年后，京东6月29日在港交所宣布通告称，已经与腾讯续签了为期三年的战略互助协议。此前，京东和腾讯在营业层面的战略互助应于2022年5月份到期。凭证协议，双方将继续围绕实物电商、智慧零售以及广告等领域睁开营业互助。

对于美团来说，在营业层面腾讯可以提供的支持主要集中在流量侧，然则差异于京东对于微信流量的看重。

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对于微信九宫格的流量价值，2018年美团上市时，王兴曾示意美团主要抵家营业有89%左右订单量来自自家App。招股书中对于和腾讯的互助，美团的评价是：我们从腾讯重大的用户群中受益，而腾讯则从增强的客户体验中受益。

显然对于美团来说，无论腾讯清仓减持的新闻真假，王兴似乎都已经做好底线头脑建设。事着实几年前，王兴说自己有一个小目的：“最近几年我有一个想法，我暂且把它称为地球代表设计——假设某一天我们要开一个银河系集会，我要成为地球的*代表，去加入这个集会。”

02

下一个需要底线建设的是谁？

拼多多的可能性较低。腾讯在拼多多现在占股比为15.6%，拼多多虽然股价下滑严重，然则盈利情形较好。腾讯在减持京东后，拼多多是仅剩的电商*。和京东相比，拼多多和微信的流量入口另有更高的匹配度。拼多多给微信带来的生意频次，远高于京东。

拼多多最初的流量发作，依赖的就是微信带来的无限且相当于免费的流量，而通过拼多多提供的电商需要，微信的日活人数和日活时长也迎来新的飞跃。两者的绑定异常慎密。

在腾讯没有找到新的且成熟的电商模式，足以和阿里分庭抗礼之前，都不太可能将拼多多舍弃掉。现在美团也被传减持了，那拼多多在腾讯电商疆土中的战略职位就加倍凸显。

更况且，经济下行，拼多多的价钱优势有望让平台发作出新一轮的流量增进，这个吸引力，对于腾讯是伟大的。

快手，腾讯占股到达21.49%，作为腾讯匹敌抖音的主要砝码，在视频号有跨越抖音的掌握之前，被腾讯卖掉持股的概率也相对较小。

海内文娱疆土，腾讯除了自有子公司，其它可供结构的空间实在并不大。字节跳动和阿里文娱险些占有了半壁山河，快手成为了腾讯为数不多的文娱头部企业投资选择。

快手的特点在于，其平台玩法相对封锁，这样的利益是形成了特有的社群文化气氛，平台粉丝粘性极强，坏处则是，对于社群以外的人群，相对不那么友好。

事实上，险些所有的内容平台，都市走向全内容生态，B站也好，快手也罢，这是拉新诉求下的一定选择。

从公司一系列对内对外调整来看，快手也正在追求新突破，或许也是腾讯乐于看到的转变。

至于滴滴，腾讯占股不算多，为6.4%，且滴滴去年亏损严重。但滴滴出行作为高频生意，让腾讯割舍掉，可能性也不大。

尤其是去年，滴滴在商城下架之后，微信小程序的滴滴生意量十分可观，滴滴作为出行行业的龙头职位，现在还难以被撼动，出行又是现代社会实打实的刚需，腾讯也许率会静观其变，不会容易脱手。

相比之下，去年跌掉67%的贝壳，被抛售可能性就大许多。现在腾讯持股贝壳11.5%，只管贝壳行业龙头的职位依然牢靠，然则房地产的整体低迷，已成定局。

在营业生态上，贝壳和微信的互助模式，也以小程序为主。然则和拼多多以及滴滴相比，贝壳的微信小程序使用率本就要低频得多，在非一二线都会的宽大区域，也并非*刚需。

随着楼市的连续走低，不管衡宇的生意照样租赁，需求量都在走下坡，贝壳对于微信生态的流量孝顺，正在下滑，与之对应的，腾讯在贝壳的股价趋于稳固之后卖掉的可能性，正在攀升。

综上，减持大厂股份对于腾讯，既可以规避风险，也可以有更多的资源去做新科技时代的投资。这个领域，比现有的互联网赛道，更需要眼光和精神。

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