芯片人的2022：熬过缺芯潮，死于去库存

● “缺芯潮”基本竣事，砍单、去库存以及裁员的新闻接踵而来，芯片市场新一轮的下行周期正在开启。

● 厂商赔钱也要砍单，一样平常违约要赔付30%左右。射频龙头Qorvo因削减订单，支付了高达1.1亿美元的违约金。

● 险些所有终端市场的重大客户都在举行库存调整，台积电三大客户包罗苹果、AMD、英伟达也都整体下调了订单。

● 为了维持产能行使率，晶圆厂不得不通过降价“抢客”，同时增添汽车芯片产能，但汽车市场现在也最先走向缓和。

● 裁员或许是平安“过冬”最简朴有用的手段之一，格芯、英特尔等已锁定前排，但比无薪假、裁员更惨的是倒闭。

2020年卷起的这轮“缺芯潮”将半导体产业链各环节都推向了热潮，芯片价钱飞速上涨、产能求过于供以及行业厂商放肆扩产等成为已往一年多来的常态。

然而，在履历了耐久的缺芯和产能扩充之后，2022年以来，在全球通胀、地缘冲突、商业争端等一系列黑天鹅事宜袭击下，曾经火热的电子市场逐渐最先降温。

传导到终端市场，智能手机、PC等下游消费市场下调出货预期，手机、PC处置器、存储芯片、驱动IC、射频芯片在内的上游芯片供应商削减订单的新闻更是不停于耳；汽车半导体需求的瓶颈效应也正在获得解决；近期业内又传出台积电7nm芯片产能行使率已跌至50%以下，芯片扩产设计也已暂缓的新闻。

能看到，随着供需关系转变，“缺芯潮”基本竣事。与此同时，芯片和终端企业砍单、去库存，以及行业厂商相继裁员的新闻接踵而来。在疯狂的超级景气后，芯片市场新一轮的下行周期正在开启。

天下半导体商业统计组织（WSTS）克日宣布新闻称，继2021年取得26.2%的强劲增进后，预计今年全球半导体市场增速放缓至4.4%，到达5800亿美元。

资料泉源：WSTS

随着通胀上升和终端市场需求连续削弱，WSTS展望，2023年半导体市场规模预计将同比削减4.1%至5565亿美元。

多家调研机构也指出，全球半导体市场增速放缓，半导体市场正在进入一个从热向冷的周期性转变。

在这个转变的历程中，芯片行业正在履历怎样的挣扎与荆棘？拐点背后，契机与挑战又在若何上演。

01

芯片供应商

赔钱也要砍单降库存

2022年第三季度电子元器件采购观察效果显示，有跨越8成的受访企业在第三季度遭遇了消费终端砍单的履历。

此前，IC设计企业抢产能抢翻天，为了后续能顺遂取得产能，陆续与晶圆代工厂签署耐久产能保障合约，晶圆代工产能爆满。

“缺芯潮”竣事后，为了实时止损，厂商赔钱也要砍单。

有本土IC设计公司示意：“随着今年第二季度起市场景气急转直下，第三季度又加倍严重，芯片设计企业库存水位不停升高，为阻止库存生长至难以控制的情形，部门公司已在第二季度、第三季度削减投片，并向晶圆代工厂支付当期投片未达量的罚款。”

据知情人透露，根据行规，终止合约要赔偿条约金额的30%左右。

例如，全球笔电触控板模组暨与触控屏幕IC龙头义隆提前排除与晶圆代工厂签署的三年期产能保证合约，并支付违约金，将导致季度营收锐减29%-36.1%；早些时刻，射频龙头厂商Qorvo削减联电订单量，违反了双方此前签署的耐久条约，支付了高达1.1亿美元违约金。

Qorvo财报计提长单违约支出

（资料泉源：Qorvo财报）

群智咨询展望，整体芯片市场的库存调整周期将至少连续至2023年下半年。

种种征象都凸显了半导体行业整体景心胸的低迷。作为半导体市场晴雨表，消费电子的不景气率先会影响到存储市场。

对于存储厂商来说，2022年，尤其是2022下半年，事态格外艰难，存储市场萎缩严重，受其影响，全球前三大存储厂商三星电子、SK海力士和美光科技今年第三季度的营收额都大幅下滑，三星营收环比下降28.1%，SK海力士销售额下降跨越26%，美光下降27%以上。

Q3全球芯片销售额top10（不包罗晶圆代工厂）

资料泉源：Omdia

TrendForce示意，DRAM价钱自年头以来就一起走跌，下半年合约价每季跌幅更跨越10%，显见需求市场的严重；NAND闪存市场同样出现供过于求的状态，导致第三季晶圆价钱跌幅达30%-35%，预计第四序度NAND价钱连续下探。

面临存储芯片需求远景继续走弱再加上库存过剩，行业厂商正在做出减产、缩减资源支出的应对战略。

1、美光近期将其晶圆开工量削减约20%，2023财年资源支出设计同比削减33%；

2、SK海力士示意明年资源开支将同比削减50%以上；

3、铠侠从10月起将日本两座NAND闪存工厂减产3成；

4、西部数据也宣布忠告称，将延后下一座NAND工厂的建厂时间；

相比之下，三星则看好耐久存储器需求，暂未宣布削减2023年投资，保持了逆周期扩产的传统。

库存压力扩大、减产缓不救急。DIGITIMES Research展望，负面因素仍连续，第四序度三大存储厂商年营收减幅将扩大至28%。

资料泉源：DIGITIMES

当前，存储产业链面临两难事态：一边是业内降价预期高度一致，上游资源不停降价，成本越来越低；另一边，市场需求疲软，流速显著变慢，竞争杀价加重。这严重袭击了下游和终端囤货备货的想法，普遍都是按需拿货。下游下单意愿和吃货能力下降，自动或被动地缩减采购量，维持库存水位。

云云一来，原厂库存短期不仅难以回落还接连走高。展望2023年，TrendForce示意，随着库存过剩的增添，存储芯片的价钱预计将在明年整年逐季下降，2023年底将持平或降至*。

有业内人士透露，险些所有终端市场的重大客户都在举行库存调整。当前，一些供应商正在与客户签署耐久协议，期望削减库存中的制品，也在起劲使库存具有可替换性，以平衡任何需求的转变。

非内存企业中，高通、德州仪器和联发科等厂商均预计今年第四序度营收将泛起两位数下滑，多数企业将整体需求疲软和客户库存调整归罪于远景黯淡。

台积电三大客户包罗苹果、AMD、英伟达也都整体下调了订单。

据悉，由于苹果手机首批出货目的已经削减了一半，因此苹果在台积电的芯片订单上举行了下调；AMD与英伟达则由于PC市场需求急跌以及“挖矿”热潮的褪去，两家企业在CPU和GPU芯片上的销量不及已往几个季度，因此不得不向台积电解释调整订单设计。

此前，联发科已对第四序度5G芯片砍单30%-35%；高通也对高端骁龙8系列产量下调10%-15%。

砍掉新的订单之后，去库存成为消化高企的积压芯片的主要手段。CINNO Research 最新宣布的集成电路研究和讲述显示，2022 年第三季度，中国主要IC设计厂商的平均存货周转天数进一步增至约 216 天。同时，由于库存水位过高叠加需求连续性疲软，本轮半导体周期下行时间恐长于市场预期，IC设计厂商去库存历程将伸张至2023年上半年。

对此，有芯片厂商示意，面临市场需求疲软以及库存高企的现状，在内部，芯片供应商一直面临着寻找消耗过剩库存和实现年终目的的解决方案的压力；在外部，他们需要为逆风做好准备，例如提供更大的价钱优惠以及寻找新的增量市场。

资料泉源：半导体风向标

对于消费芯片库存及周期情形，浙商证券所长助理&产研院科技首席陈杭示意，已往一段时间的现真相形，21Q4-22Q2，需求端最先延续三个季度泛起“黑天鹅”，需求自21Q4最先急转而下，半导体库存水位逐渐拉高，市场最先供过于求，22Q4的市场需求降至冰点。这也意味着，供需关系来到*失衡阶段，去库存速率变缓，芯片库存连续拉升市场高位，进而导致芯片价钱继续下跌，全产业链迎来“至暗时刻”。

综合来看，半导体产业步入库存调整期，从下游的手机、电脑、电视等终端厂商，到上游面板、各种消费类芯片厂商，不要说补库存，去库存都来不及，现货市场大降价，芯片设计公司支付高额违约金，普遍以自损的方式来逃走库存高企的旋涡。

02

晶圆厂打折激励客户投片

盈科资本连续三年荣膺清科「中国创业投资机构20强」

盈科资本连续三年荣膺清科「中国创业投资机构20强」,今年，盈科资本凭借出色的投资业绩及强劲的综合实力，持续获得业界的认可。

产能转向车芯

随着芯片厂商订单削减，晶圆代工行业也感受到了下游传导过来的压力，各晶圆代工厂产能行使率最先泛起松动。摩根士丹利证券预计晶圆代工产能行使率于明年第二季度将下滑至70-80%，明年下半年才气恢复至90%。

为了维持产能行使率，这导致晶圆代工厂不得不通过降价“抢客”。

据行业媒体新闻，已有晶圆代工厂近期降价逾一成。为了防止订单流失，一些晶圆代工厂向客户约定，在部门特定制程开出“优惠价”。

对于价钱战略一直守旧的中国台湾晶圆厂，在当前市场需求急剧减退的情形下，也对价钱给出了较以往更大的谈判空间，通过种种形式的折扣来激励客户多投片。但碍于市场需求不振的趋势以及IC厂商致力于降库存，降价对订单数目的辅助异常有限。

有业内人士向笔者示意：“以前都是客户自动找上门，然而现在需要出门找客户了。数月之前还在谈论涨价、缺货、扩产，转眼间砍单、降价、减产，甚至降薪裁员的要害词就取而代之。” 

只管代工厂都不愿意公然认可，但跟代工厂打交道的芯片设计公司的反馈证实了这一征象。各代工厂的声明和行动都在释放出明确的信号，即晶圆代工行业已进入下行周期。

TrendForce展望，用于消费电子的芯片制造订单将在第四序度大幅下调。在全球排名前十的芯片制造厂中，大多数企业要么增进缓慢，要么收入下降。因此，代工厂将重点调整其产物结构，增添汽车芯片产能成为了行业趋势。

前期，在消费电子疲软之际，汽车市场似乎是少有的康健发展赛道之一。汽车芯片供应商均示意，汽车行业的增进在很洪水平上或部门抵消了其他营业的下滑。

德州仪器、英飞凌、瑞萨等汽车芯片大厂宣布的第三季度财报能看出来，汽车营业除瑞萨电子以外都获得了5%以上的环比增进，瑞萨也示意本季度的汽车营业显示仍强于预期，并在弥补汽车销售渠道库存。同时，各大厂商均以为汽车内部的耐久增进趋势异常显著，能够提供强劲的结构性增进时机。

行业专家向笔者示意，半导体市场的供需关系转变异常迅速，晶圆代工厂最焦点的竞争力在于能否快速顺应环境转变，用高灵活性来做出对应。

除了如台积电这样，在先进制程确立优势结构来实现灵活，类似联电、华虹团体这样的差异化战略，依赖成熟制程同样能够有用提高抗风险能力。对产物结构单一的厂家来说，应当深度思索，若何通过生长特色工艺，实现差异化的产物蹊径和灵活性的生长战略。

然而，在市场下行趋势下，供需关系不停调整，一度作为众多芯片厂商“救命稻草”的汽车市场，现在也最先走向缓和。

摩根士丹利在最新宣布的讲述中指出，从半导体晶圆代工后段制程的最新观察中得知，部门车用半导体供应商，包罗瑞萨电子、安森美半导体等现在正在削减芯片测试订单，这意味着车用芯片缺货的问题也正在缓解。

从终端、芯片设计企业的砍单潮最终转达至晶圆代工环节。群智咨询剖析，2023年对于晶圆代工业存在种种不确定因素，出于规避风险、节约开支的目的，晶圆代工业的扩产速率也许率会整体放缓。 

反映到现实行动中，则是头部晶圆代工厂无一破例地下修资源支出。

1、台积电打响了晶圆代人为源支出下修*枪，台积电在第三季度法说会将2022年资源支出下修至360亿美元，相连年头的440美元降幅跨越18%；

2、随后另一家晶圆代工大厂力积电选择跟进。据悉，力积电今年资源支出将自原定的15亿美元大肆调降至8.5亿美元，降幅达43%；

3、联电将今年的资源支出从36亿美元调降至30亿美元；

4、英特尔也正试图在短期节约开支与旨在知足耐久需求的投资之间追求平衡。

另外值得注重的是，作为今年早些时刻通过的美国《芯片和科学法案》的一部门，美国向半导体供应商提供的津贴不会增添相关企业的资源支出。相反，大多数收到这笔钱的半导体厂商将用它来取代原本设计的资源支出。

着名半导体产业剖析师陆行之以为，降产能行使率、砍资源开支是行业利空出尽的主要指标之一，明年晶圆代工业衰退已成共识。

03

裁员浪潮扑面而来

半导体行业整体砍单去库存、缩减资源支出，延缓建厂趋势尚在发酵，裁员潮又席卷而来。

面临行业“隆冬”，裁员或许是平安“过冬”最简朴有用的手段之一，现在格芯、英特尔、ARM等半导体厂商已锁定前排位，纷纷加入裁员队伍。

英特尔在宣布第三季度财报的同时宣布裁员决议，涉及部门包罗销售、市场营销等，裁员比例约占其人数的20%。英特尔宣布财报示意将在2023年削减30亿美元营运成本。

前不久，由于公司希望削减成本，英特尔在爱尔兰工厂的数千名员工已获得长达三个月的无薪休假。英特尔称，无薪休假方式将通过留住人才并削减成原本辅助公司实现耐久增进。自愿休假设计让我们有时机降低短期成本，并为员工提供有吸引力的休假选择。”

格芯正在启动招聘冻结，并接纳一系列有针对性的行动来选择性地削减员工数目。据悉，格芯将在今年底前全球将裁员 800 人，以非生产制造端的员工为主，高阶主管也包罗在内。

芯片IP巨头ARM在“卖身”失败后，也不得不开源节省。报道称，ARM决议全球裁员18%，但与其他国家/区域的员工相比，裁员员工似乎更多地落在了英国员工身上。全球其他各地裁员人数为550人，而英国就有700名员工被裁。

美国硬盘制造商希捷在2023财年*财政季度集会上示意，以降低成本支出，公司设计裁员约3000人——约占全球员工总数的8%。

10月尾，业内传出Marvell将裁撤大部门中国研发团队的新闻。另外，苹果、美光、AMD也被曝暂停绝大部门事情岗位的招聘。英伟达虽然表达了不裁员的刻意，但其提供的公然招聘岗位肉眼可见识削减了，英伟达认可正在放缓整合新员工的速率。

据裁员数据统计网站统计，今年美国科技行业裁员人数突破10万人。10月裁员通告同比大幅增进48%。

此外，被称为台湾“硅谷”的新竹科学园区高科技企业也最先给员工放“无薪假”。台积电激励员工自动休假；网络上不时就会流出相关企业歇工停产待岗通知书，据现在获得的歇工停产待岗通知书可知，最长的无薪假已长达4个月。

日前，豪威团体内部信示意，公司面临着极大的市场挑战，价钱、存货和供应链都面临极大压力。由此，我们必须要举行成本控制，目的是2023年成本削减20%：

1、住手所有招聘，去职不替补

2、高级治理职员降薪

3、全团体所有区域春节时代都歇工

4、停发季度奖金和其他任何形式奖金

5、严酷控制支出

6、一些研发项目削减NRE支出

比无薪假、裁员更惨的是倒闭，由于市场终端需求减缓的极大袭击，摇摇欲坠的台湾LED芯片厂新世纪光电股份有限公司宣告停业，自2022年11月16日起周全歇业歇工。

除了上述企业举行裁员和职员收紧之外，纵然是一些受经济衰退影响较小的芯片厂商也在对他们的支出和招聘加倍郑重。

在接受芯潮IC采访时，海内某芯片行业资深猎头证实了这一现状，“在今年秋招的历程中，我帮一些同砚做过内推，企业给的反馈是秋招不急，他们收到的投递量也很大，校招不愁。”相比校招，企业对拥有5年以上芯片设计履历的工程师的需求仍较大，招聘还相对火热。”猎头向笔者弥补道。

芯汇泽(上海)信息手艺有限公司资深手艺总监白峰也表达了同样的看法：“半导体真正缺的是*人才以及有履历的工程师。而之前由于资源蜂拥而上，导致大量没有相关履历的人进入行业谋取高薪。在现在这波裁员中，高薪低能者应该是对照危险的。且一旦被裁后，再找事情可能面临难题。”

综合来看，自今年下半年以来，半导体行业掀起的这股裁员大潮可谓此起彼伏。无论是处置器企业、存储巨头、代工厂商照样面板领域，海内外半导体产业各环节都感受到了产业链传出的寒意。

在多重因素夹击下，全球经济正陷入一场困局，半导体正在履历行业低迷期。去年，半导体巨头们还在为收入、利润节节攀升，股价屡创纪录而欢呼，现在年则就要体味股价整体大幅下跌的苦涩，眼下不得不勒紧裤腰带过活。

04

行业迎来洗牌契机？

每一阶段的半导体周期，都纪录着芯片行业一段跌宕升沉的历史。

在2020年底到2022年头，半导体行业历经求过于供-供应连续爬升-需求削弱-再到供过于求的历程。许多机构示意，这一轮的半导体超级周期靠近尾声。

“缺芯潮”事后，新一次的市场低迷已经真正最先。

半导体市场生长具有显著的周期性。近20多年来，全球半导体行业每隔4-5年都市履历一轮周期。

1978-2021年全球半导体销售额

（资料泉源：WSTS）

对于产业链企业而言，每次市场周期性转变，都是一次优胜劣汰的筛选历程，同时也是行业玩家在全球产业疆土上洗牌的契机。正如前面周期轮转中所看到的，一场危急往往也会同时成为行业公司生长路径的坐标与拐点。

当前，又到了一个掌握周期的要害节点，此起彼伏的市场危急与时机下，芯片行业“砍单”、“去库存”、“缩减支出”、“裁员”以及“逆势投资”等讨论声日益升温，行业厂商若何穿越周期，保持竞争力，成为摆在眼前要害而迫切的问题。

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