拿什么拯救你，特斯拉增长神话

2019年-2021年，特斯拉股价三年暴涨16倍。但驶入2022年，屡创增进神话的特斯拉最先显露疲态，仅二季度的股价便跌去38%。上半年不仅未能完成交付量同比增进50%的目的，还丢掉了稳坐4年的全球电动车*王座。

北京时间7月21日，美股周三盘后，特斯拉宣布2022年*季度财报：营收同比上涨41.6％至169.3亿美元，低于市场预期；净利润同比上涨98％至22.59亿美元，高于市场预期。

与上季度相比，二季度特斯拉的要害词是下降：

营收环比下降10％；

净利润环比下降32％；

汽车毛利率环比下降5％；

交付量环比下降18％。

在特斯拉宣布财报之前，不少投行扎堆下调特斯拉目的股价，瑞穗从1300美元下调至1150美元，摩根士丹利从1300美元下调至1200美元。下调治由基本一致：忧郁零部件成本上升、汽车价钱下降等因素，将限制特斯拉未来的销量和盈利能力。

随着产能苏醒，特斯拉6月交付量创新高，但市场对特斯拉的未来仍有担忧：本应成为产能推动器的两大新超级工厂成了款项熔炉。内部产能爬坡难题叠加现金流承压，外部竞争对手赶超，刚刚从至暗时刻走出来的特斯拉，前方仍是一片昏暗之光。

玄色的“*次”

被公以为新能源汽车头狼的特斯拉，在今年二季度迎来诸多玄色的“*次”：两年来*交付量环比下降，4年来*丢掉全球电动车*，上市12年来股价单季*大跌幅。

据财报披露，汽车营业仍是特斯拉*大的现金牛，营收146亿美元，占比86%。由于二季度交付量遭遇滑铁卢，特斯拉整体营收受到严重影响，环比下降10%至169.3亿美元，同比增进41.6%。

与前几个季度的高速狂奔相比，现在的特斯拉像是被猛踩刹车。

今年上半年，特斯拉以56.4万台的交付成就，不敌比亚迪的64.14万台，让出全球电动车*宝座。

埃隆·马斯克在Q1财报电话会上设定的目的，是2022年交付150万台新车，现在时间过半，特斯拉仅完成了37.6%。这意味着要完成目的，特斯拉下半年要交付近94万台新车。

面临这一情形，剖析师最先质疑特斯拉整年交付增进50%的目的是否合理。

富国银行汽车剖析师Colin Langan示意，“我对他们50%的增进展望有点难以置信，我以为下半年的情形会很艰难。”不外，特斯拉在本次财报中重申了年交付增速50%的预期。

作为*赚钱的新能源车企，特斯拉在二季度的净利润增进也显著放缓。财报显示，特斯拉经调整后净利润22.59亿美元，近5个季度以来*失去三位数增速，同比增进98%，环比下降32%。

特斯拉延续11个季度盈利背后，全靠高毛利支持。2022年一季度，特斯拉汽车毛利率高达32.9%。但二季度，这一数字降至27.9%，这照样在特斯拉产物数次涨价之后。

为拯救颓势，马斯克也举起了降本增效的刀。6月，特斯拉宣布裁员10%，涉及1万名员工，同时将增添时薪兼职职员。高盛剖析师以为，此次裁员将为特斯拉节约每年2.25亿～10亿美元的运营成本。

陷入产能地狱、营收净利骤降、波及万人的大裁员，二季度特斯拉头顶的新能源车企王冠，已隐去不少光泽，漆黑的背后事实是什么？

至暗背后

Web3再牛，也没能逃出这几个老巨头的手掌心

Web3再牛，也没能逃出这几个老巨头的手掌心,在海外，一些网友已经将Twitter、Discord和Reddit称作为了“Web3三巨头”。

疫情黑天鹅、供应链压力、成本高企等因素，成为特斯拉狂奔路上的绊脚石。

受疫情影响，特斯拉上海超级工厂从3月尾最先一再停产，停产跨越20天，以天天2000台的产能盘算，特斯拉至少减产4万～5万台。这一情形直到6月才最先缓解。

上海疫情引发的蝴蝶效应，影响了特斯拉的全球产能。

为了爬生产能地狱，3月和4月，特斯拉位于德国柏林和美国得克萨斯州的两座超级工厂相继投产。但这两座工厂现在均不能完全自产电池，得州工厂陷入新电池包提升产能逆境，柏林工厂所使用的传统电池，则仰赖上海工厂和弗里蒙特工厂的运送，而口岸停运导致本应缓解产能压力的新厂无所作为。

6月，柏林工厂周产能仅1000台，只有原定产能设计的1/10，远低于上海工厂的1.7万台。而马斯克在Q2财报会上披露，得州工厂要到达周产1000台还要在几个月后。

据《华尔街日报》在7月初的一篇报道，特斯拉二季度显示不佳，不仅是疫情缘故原由。供应链压力和成本高企，也在影响着特斯拉的显示。

得州和柏林工厂不仅产能疲软，还给特斯拉带来了高昂的成本。马斯克曾对媒体示意，“柏林和奥斯汀（位于得州）的工厂现在都是伟大的熔炉，就像有伟大的咆哮声，这是款项在燃烧的声音。”根据他的说法，两座工厂至少让特斯拉损失几十亿美元。

新能源汽车行业整体成本高企，也在侵蚀着特斯拉的毛利率。

美国咨询公司艾睿铂（AlixPartners）在一份*新讲述中示意，住手今年5月，电动汽车的平均原质料成本总计为每辆车8255美元，与2020年3月的每辆车3381美元相比，上涨了144%。

固然，宏观经济因素也令硅谷钢铁侠头痛不已。美元升值，让国际营业占对照高的特斯拉难免受到影响。

驶过二季度的漆黑崎岖，特斯拉能迎来灼烁坦途吗？

前路昏暗

随着疫情阴霾消逝，特斯拉的产能随之苏醒。据乘联会数据，特斯拉6月销量7.8万台，同比增进138%，创历史新高。

但放眼未来，特斯拉前行路上仍有诸多晦气因素。

颇具科幻色彩的FSD（完全自动驾驶），撑起了特斯拉的“市梦率”。但现在，FSD迟迟未能落地，装机率只有11%，特斯拉又最先对自动驾驶部门“动刀”。

7月14日，特斯拉自动驾驶认真人安德烈·卡帕斯宣布去职，焦点部门痛失顶梁柱。据彭博社报道，特斯拉镌汰了自动驾驶部门约200人，引起业界哗然。

此外，马斯克曾答应的机械人、皮卡、Model 2等均未落地，一再跳票。

这意味着，特斯拉作为先行者的优势正在消减，越来越难以与追随者拉开身位，而竞争对手们也从未放缓对特斯拉的追赶。

上半年销量逾越特斯拉的比亚迪，正在用“下饺子”式的麋集出新和自下而上的打法，在中高端市场与特斯拉直面匹敌。均价25万元以上的比亚迪汉6月销量（25209台）与Model 3（25788台）相差无几。同样走中高端蹊径的造车新势力“蔚小理”，也已在万辆俱乐部站稳脚跟，继续驶向下一个里程碑。

“我们没有需求问题，但我们面临生产问题。”马斯克在财报电话会上依然强调产能逆境。短期来看，得州和柏林两大新工厂产能仍在爬坡阶段，要到达设计产能尚需时日。

供应链问题也依然是马斯克的噩梦，两座新工厂都面临着电池包生产逆境、发念头组件供应挑战。马斯克示意，“要让这两家工厂实现大批量生产，要比*初制作它需要更多的起劲。”

艾睿铂预计，汽车产业链的供应限制将连续到2024年，并预计今年全球汽车总销量将降至7900万台（2021年为8105万台）。

美国美林证券在年度“汽车大战”讲述中以为，到2025年，特斯拉的电动车市场份额将从现在的70%骤降至11%，缘故原由是特斯拉没有足够快地扩大其产物组合。传统汽车制造商和造车新势力正在扩大其产物阵容，福特和通用都设计在2025年前后，在美电动车销量跨越特斯拉。

5月尾，马斯克在硅谷特斯拉车主俱乐部访谈时示意，“糟糕的事情一件接着一件发生，我们还没有脱节逆境……特斯拉*体贴的照样若何让工厂保持运转，这样我们就可以正常给员工发人为而不至于停业。”

此外，马斯克仍然对全球宏观经济感应“超级糟糕”，他以为这可能是“矿井里的金丝雀”时刻，预示着整个汽车行业的衰退。这也是他裁员10%的直接缘故原由。

除了特斯拉头顶的阴云，马斯克本人*近同样穷苦缠身。收购推特悬而未决，即将与推特团队对簿公堂，此事引起不少投行的重视。剖析师以为，若是被裁定强制性收购，马斯克也许不得不卖出更多特斯拉股票以筹资，届时又将对特斯拉股价造成袭击。

增进神话破灭，铁王座松动，新能源车的中场战事才刚刚打响。执掌特斯拉偏向盘的马斯克，能否打破前路的昏暗？

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